독일에서 자가 거주용 주택이 안정적인 수익성과 세제 혜택을 갖춘 노후 대비 자산이라는 연구 결과가 나왔습니다. 독일 연구기관 empirica가 Verband der Privaten Bausparkassen의 의뢰로 진행한 연구에 따르면, 자가 주택은 주식이나 펀드 같은 금융자산 기반 연금 방식과 비교해도 경쟁력 있는 수익성을 보이는 것으로 나타났습니다. 연구는 특히 실질 수익률, 안정성, 그리고 은퇴 이후의 생활 가치 측면에서 자가 주택이 많은 경우 금융상품보다 유리할 수 있다고 분석했습니다.

 

 

 

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부동산 투자는 주식 투자보다 더 나을까요?

 

민간건축조합협회(Verband der Privaten Bausparkassen)의 보도에 따르면 주식은 평균적으로 더 높은 총수익률(세전 수익률)을 기록하는 경우가 많습니다. 그러나 은퇴가 가까워지면 위험을 줄이기 위해 안전자산으로 포트폴리오를 조정해야 하고, 자산을 매도할 때 세금이 부과됩니다. 이러한 요인을 반영하면 실질 주식 수익률은 4% 이하로 떨어지는 경우가 많습니다. 반면 자가 주택은 거래비용과 유지보수 비용을 고려하더라도 약 5% 수준의 가치 상승 및 임대료 절감 효과를 기대할 수 있습니다. 특히 자가 거주 주택은 세금이 부과되지 않는다는 점이 큰 장점으로 꼽힙니다.

 

 

 

 

자가 주택 보유자는 장기적으로 더 많은 자산을 축적

 

연구는 또 자가 주택 보유자가 장기적으로 더 높은 저축 성향을 보인다는 점도 강조했습니다. 자가 주택 보유자는 매달 대출 원리금을 상환하면서 반강제적으로 자산을 축적하게 됩니다. 반면 세입자는 초기에는 상대적으로 낮은 주거비 덕분에 여유 자금을 저축할 수 있지만, 실제로는 이러한 추가 저축이 충분히 이루어지지 않는 경우가 많습니다. 또한 임대료가 빠르게 상승하는 상황에서는 세입자의 비용 이점도 오래 지속되지 않는 것으로 분석됐습니다. 그 결과 은퇴 직전 시점에서 자가 주택 보유 가구가 세입자 가구보다 더 많은 자산을 보유하는 경우가 많다는 것이 연구의 결론입니다.

 

 

 

가장 이상적인 노후 대비는?

 

연구진은 자가 주택과 금융자산을 결합하는 전략이 가장 효과적인 노후 대비 방식이라고 설명했습니다. 자가 주택을 비교적 젊은 시기에 마련하면, 이후 근로 생애 후반부에는 추가적으로 주식 투자 등 금융자산을 축적할 시간적 여유가 생기기 때문입니다.

 

 

 

주택 정책에서 자가 주택 지원이 필요합니다

 

연구는 자가 주택이 많은 가구에게 가장 선호되는 노후 대비 수단인 만큼 정부 정책에서도 이를 적극적으로 고려해야 한다고 강조했습니다. 특히 연금 제도 개편이나 새로운 연금 제도 도입 과정에서 자가 주택 형성을 지원하는 정책이 함께 추진될 필요가 있다는 지적입니다. 민간건축조합협회는 정부가 이미 저렴한 주택 공급과 사회주택 지원 정책을 추진하고 있지만, 여기에 더해 자가 주택 구입을 지원하는 제도를 확대해야 한다고 주장했습니다.

더 자세한 연구 결과는 링크에서 확인할 수 있습니다.